La decisión de limitar retiros en fondos de crédito privado ha dividido a los gigantes de Wall Street, con algunos castigados por el mercado y otros recompensados. Blackstone, Ares Management y Cliffwater han visto caer sus acciones tras anunciar restricciones, mientras que BlackRock, Apollo y Morgan Stanley han registrado ganancias. Esta divergencia refleja la incertidumbre de los inversores ante una ola de solicitudes de reembolso que ha superado los 11,700 millones de dólares en más de media docena de fondos. Blackstone, tras pagar todas las solicitudes de su fondo BCred valuado en 82,000 millones de dólares, acumula una caída del 2.40% desde el 10 de marzo. Ares Management, que limitó retiros al 5% en su fondo Ares Strategic Income Fund, ha visto caer sus acciones un 2.54% en el mismo periodo. En contraste, BlackRock ha ganado un 1.92% tras limitar retiros en su fondo HPS Corporate Loans Fund, y Apollo registra un avance del 2.88%. El impacto va más allá de las cotizaciones bursátiles: expone los riesgos de los fondos semilíquidos de crédito privado, instrumentos que permiten invertir en préstamos corporativos pero ofrecen ventanas limitadas para retirar recursos. Las gestoras han aprobado solo entre el 45.8% y el 66% de las solicitudes de reembolso, lo que en la práctica significa que miles de millones de dólares permanecen bloqueados.
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